小麦长期走势仍以看多为主

世华财讯 罗强
2008年4月14日

由于目前距离新麦收获上市还有一段时间，其间产区的天气状况以及播种形势依然未知，全球小麦最终的产量仍有较大不确定性。而国内提高小麦最低收购价格，也将对市场供需造成心理影响，新麦上市前小麦采购力度将有所增强，预计小麦价格长期走势仍以看多为主。

国家粮油信息中心4月14日发布《中国主要粮油作物产量预估报告》，报告对2008年中国主要粮油作物播种面积和产量做出最新预测，小幅上调了小麦的产量。报告预计2008年中国小麦播种面积为2,300万公顷，与上年持平。预计2008年小麦产量为10,760万吨，较上年的106,00万吨增长160万吨，增幅1.51％。

此前，美国农业部(USDA)及国际谷物理事会（IGC）也连续发布报告上调全球小麦产量和库存，市场利空消息频现。美国农业部在4月9日公布的月度供需报告中，将全球2007/08年度小麦产量预估值上调至6.0669亿吨，高于3月的预估值6.0496亿吨。预计07/08年度全球小麦期末库存也将达到1.125亿吨，高于3月时的预估值1.104亿吨。全球小麦播种面积的增加是导致产量和库存上调的主要因素。在美国农业部3月31日公布的种植意向报告中，预计小麦种植面积达到6,380.3万亩，高于6,362.5万亩的预测均值，也高于07年6,043.3万亩的水平。这意味着如果天气形势良好，2008年小麦产量将会大幅增长。从目前的情况来看，许多国家的天气形势已经明显改善，尤其是澳大利亚。据澳大利亚气象局称，受拉尼娜天气影响，澳大利亚东部地区降雨量明显高于正常水平，极大缓解了持续多年的旱情。2007年澳大利亚小麦产量因干旱而减少到只有1,310万吨左右。澳大利亚分析机构预计2008年澳大利亚小麦产量可能达到创纪录的2,700万吨，因主产区降雨充沛，提振了小麦种植前景。

与此同时，国际谷物理事会的最新报告数据也显示，预计2008/09年度全球小麦产量将达到6.46亿吨，比2007/08年度增长4,200万吨。预计全球小麦期末库存为1.28亿吨，比2007年增长1,600万吨。小麦期末库存的大部分增幅将集中在全球五大出口国，他们的小麦期末库存总量将增长约1,000万吨，达到3,600万吨。IGC表示，美国小麦期末库存也将比本年度异常偏低的水平增长一倍，达到1,300万吨。小麦价格面临产量恢复的压力。

不过根据Informa经济公司调查结果显示，截止到4月1日，美国冬小麦长势正常率只有80.7%，2007年同期为95.8%。美小麦的生长状况不容乐观。而由于目前距离新麦收获上市还有一定的时间，其间产区的天气状况以及播种形势依然未知。小麦最终的产量仍有较大的不确定性。同时，全球粮食的供应紧张也有望对小麦市场构成支撑。

联合国粮农组织（FAO）在4月7日发布的公报中称，去年全球大米产量达到6亿余吨，连续两年保持增长。但由于产量的增长低于人口增长，人均大米产量仍在下降。FAO认为，在天气条件正常的情况下，今年全球大米产量预计将增加近1,200万吨，比去年增长1.8％。但这个增长幅度依然低于人口增幅。而由于今年一些主要出口国采取了限制措施，国际市场大米贸易量将减少。今年大米贸易量预计在2,990万吨左右，比去年的预测少110万吨。

国内方面，小麦生长也面临干旱天气的影响。根据国家防汛抗旱总指挥部表示，截至3月26日，全国耕地受旱面积2.91亿亩，比常年同期多7,000万亩，为近5年来最严重的一年。其中作物受旱4910万亩，春播白地缺墒2.31亿亩，水田缺水1,113万亩，有582万人、543万头大牲畜因旱发生饮水困难。受旱区域主要集中在东北、华北大部和西北的部分地区。虽然农业部卫星遥感和地面网点县的最新监测显示，全国冬小麦长势总体正常，其中86.2%的冬小麦长势与常年持平，2.1%长势好于常年，11.7%的长势不及常年。与上期监测相比，全国冬小麦长势不及常年的比例下降7.4个百分点。不过目前华北、西北产区冬小麦处于返青生长末期，华中、华东产区处于拔节生长阶段，西南产区已经进入抽穗阶段。而随着气温的回升，小麦纹枯病在江淮、黄淮和华北麦区陆续发生，安徽、江苏、河南、湖北，河南、山东等高产麦区病情扩展较快、病情严重，估计在小麦拔节后期至孕穗期纹枯病将出现发病高峰。后期灾情的发展动态仍是未知数，小麦的产量也将出现较大的变数。

在目前我国受灾面积严重的情况下，政府对今年粮食产量继续增产出现了较大的担忧，政府希望通过再次提高价格来增加农民的播种积极性。国务院3月27日正式宣布进一步提高粮食最低收购价格。其中，每50公斤早籼稻（三等，下同）、中晚籼稻、粳稻最低收购价分别提高到77元、79元、82元，提高后的最低收购价格均比2007年高7元；而小麦方面，白小麦、红小麦、混合麦最低收购价分别提高到77元、72元、72元，提高后的最低收购价格比2007年分别高5元、3元、3元。同时，2008年生产的粳稻最低收购价执行范围由黑龙江、吉林两省扩大到黑龙江、吉林、辽宁三省。

小麦最低收购价标准提高后，储备企业将从自身利益出发，在依照计划轮出储备小麦时，可能人为造成轮出时间推迟、轮出力度减弱，以等待后市价格的上涨，进而导致市场供应减少。而同时，随着消费的逐步回暖，用粮企业又要竞买托市小麦或采购贸易商小麦，这都将有对小麦价格起到提振。

由于目前小麦市场需求疲软，而小麦供给的充足将使得麦价保持较为平稳的走势。但随着政府提高小麦最低收购价格，将使市场形成后期看涨心理，加工企业可能增加小麦的采购数量以降低生产成本。新麦上市前预计小麦采购力度将有所增强，小麦价格长期走势仍以看多为主。-0-

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